ETAPE IV. L’ ETUDE DE FAISABILITÉ FINANCIERE
CCeettttee ééttuuddee ccoonnssiissttee àà ttrraadduuiirree,, eenn tteerrmmeess ffiinnaanncciieerrss ttoouuss lleess éélléémmeennttss qquuee vvoouuss vveenneezz ddee
rrééuunniirr eett àà vvéérriiffiieerr llaa vviiaabbiilliittéé ddee vvoottrree pprroojjeett..
LL''ééttuuddee ffiinnaanncciièèrree,, ccoommmmee lleess aauuttrreess ééttaappeess ddee llaa ccrrééaattiioonn dd''eennttrreepprriissee,, eesstt uunn pprroocceessssuuss
iittéérraattiiff qquuii ppeerrmmeett pprrooggrreessssiivveemmeenntt ddee ffaaiirree aappppaarraaîîttrree ttoouuss lleess bbeessooiinnss ffiinnaanncciieerrss ddee ll''eennttrreepprriissee
eenn aaccttiivviittéé eett lleess ppoossssiibbiilliittééss ddee rreessssoouurrcceess qquuii yy ccoorrrreessppoonnddeenntt..
IIll eesstt rreeccoommmmaannddéé ddee ssuuiivvrree lleess ééttaappeess ssuuiivvaanntteess ::
(cid:57) L’élaboration du plan de financement initial qui permettra de déterminer les capitaux
nécessaires pour lancer le projet. Il permet, en outre, d’évaluer les besoins durables de
financement ainsi que les ressources financières durables ;
(cid:57) L’établissement du compte de résultat prévisionnel permettant de juger si l'activité
prévisionnelle de l'entreprise sera en mesure de dégager des recettes suffisantes pour couvrir
la totalité des charges ( moyens humains, matériels et financiers ) ;
(cid:57) L’établissement du plan de trésorerie sur 12 à 18 mois susceptible de mettre en
évidence, mois par mois, l'équilibre ou le déséquilibre entre encaissements et décaissements ;
(cid:57) L’élaboration du plan de financement sur 3 ans capable d’apprécier la solidité financière
prévue de l'entreprise sur les premières années d’exercice.
CCeettttee ddéémmaarrcchhee ddooiitt ccoonndduuiirree àà llaa ccoonnssttrruuccttiioonn dd''uunn pprroojjeett ccoohhéérreenntt eett vviiaabbllee ppuuiissqquuee
cchhaaccuunnee ddeess ooppttiioonnss pprriisseess ttrroouuvvee ssaa ttrraadduuccttiioonn ffiinnaanncciièèrree eett ssaa rrééppeerrccuussssiioonn ssuurr lleess ééqquuiilliibbrreess
ffiinnaanncciieerrss..
SSii llee ddééssééqquuiilliibbrree eesstt ttrroopp iimmppoorrttaanntt,, llee pprroojjeett ddooiitt êêttrree rreemmaanniiéé eett ssaa ssttrruuccttuurree ffiinnaanncciièèrree
aaddaappttééee eenn ccoonnssééqquueennccee..
4.1 Construction du plan de financement initial
LLee ppllaann ddee ffiinnaanncceemmeenntt iinniittiiaall ssee pprréésseennttee ssoouuss llaa ffoorrmmee dd''uunn ttaabblleeaauu ccoommpprreennaanntt ddeeuuxx
ppaarrttiieess ::
(cid:57) Dans la partie gauche, les besoins de financement durables qu'engendre le projet ;
(cid:57) Dans la partie droite, le montant des ressources financières durables qu'il faut apporter à
l'entreprise pour financer tous ses besoins de même nature.
21
Besoins durables - - - (BFR)
Frais d'établissement Investissement HT Besoin en fonds de roulement
Total
Capitaux permanents Capital social - Comptes courants des - associés (s'il y a lieu) - - long terme Total
Subventions ou primes Emprunts à moyen ou
4.1.1 Besoins durables
4.1.1.1 Les frais d’établissement
LLeess ffrraaiiss ddee ccoonnssttiittuuttiioonn ddee ll''eennttrreepprriissee ((hhoonnoorraaiirreess ddee ccoonnsseeiill,, ffrraaiiss dd''iimmmmaattrriiccuullaattiioonn,, ffrraaiiss
ddee pprreemmiièèrree ppuubblliicciittéé……)) ffoonntt ppaarrttiiee ddeess ddééppeennsseess eennggaaggééeess aauu bbéénnééffiiccee ddee ll''eennttrreepprriissee ppoouurr uunnee
lloonngguuee ppéérriiooddee..
4.1.1.2 Les investissements
LLaa ccrrééaattiioonn dd’’eennttrreepprriissee nnéécceessssiittee ddeess iinnvveessttiisssseemmeennttss eenn ::
(cid:57) Immobilisations incorporelles telles que les acquisitions de brevet et licence, le droit au
bail, le droit d'entrée dans une franchise, le fonds de commerce,…
(cid:57) Immobilisations corporelles telles que les acquisitions de terrains, matériels, machines,
mobilier, véhicules, ordinateurs, construction, agencements, installations etc…
4.1.1.3 Le besoin en fonds de roulement (BFR)
IIll ss’’aaggiitt dd’’uunnee ssoommmmee dd’’aarrggeenntt ddeevvaanntt êêttrree ddiissppoonniibbllee ddee mmaanniièèrree ppeerrmmaanneennttee ppoouurr ffaaiirree ffaaccee
àà llaa ccoonnssttiittuuttiioonn dd’’uunn ssttoocckk mmiinniimmuumm aavvaanntt llee ddéémmaarrrraaggee ddee llaa ccoommmmeerrcciiaalliissaattiioonn eett dd’’aaccccoorrddeerr
ddeess ddééllaaiiss ddee rrèègglleemmeenntt àà vvooss cclliieennttss ((ccrrééaanncceess cclliieennttss))..
CCeett iinnvveessttiisssseemmeenntt ddaannss llee ccyyccllee dd''eexxppllooiittaattiioonn eesstt aappppeelléé bbeessooiinn eenn ffoonnddss ddee rroouulleemmeenntt
((BBFFRR)).. PPoouurr llee ccaallccuulleerr,, iill ccoonnvviieenntt ddee cchhiiffffrreerr ssii ppoossssiibbllee àà lleeuurr nniivveeaauu mmaaxxiimmuumm ((ffiinn dd''aannnnééee
ppaarrccee qquuee llee cchhiiffffrree dd''aaffffaaiirreess eesstt cceennsséé ccrrooîîttrree aavveecc llee tteemmppss oouu llaa ppooiinnttee dd''aaccttiivviittéé
ssaaiissoonnnniièèrree)) ..
LLaa ffoorrmmuullee ggéénnéérraallee dduu ccaallccuull dduu bbeessooiinn eenn ffoonnddss ddee rroouulleemmeenntt eesstt llaa ssuuiivvaannttee ::
Besoin en fonds de roulement est égal au :
Stocks moyens + Encours moyens créances clients TTC - Encours moyens dettes fournisseurs TTC
22
4.1.2 Le recensement des ressources durables
UUnnee ffooiiss lleess bbeessooiinnss dduurraabblleess ssoonntt éévvaalluuééss,, iill eesstt nnéécceessssaaiirree ddee cchhiiffffrreerr lleess rreessssoouurrcceess
ffiinnaanncciièèrreess qquuii vvoouuss ppeerrmmeettttrroonntt ddee ccoouuvvrriirr cceess iinnvveessttiisssseemmeennttss..
EElllleess ssee rreeggrroouuppeenntt eenn ddeeuuxx ccaattééggoorriieess ::
(cid:57) Celles que vous apporterez (vos « apports personnels »).
(cid:57) Les ressources que vous devrez trouver en complément (prime, subvention, emprunt à
moyen ou long terme).
CCee ffiinnaanncceemmeenntt,, eenn pprriinncciippee ddee nnaattuurree bbaannccaaiirree,, ddeevvrraa êêttrree eenn ccoohhéérreennccee aavveecc llaa pprraattiiqquuee
ddeess bbaannqquueess qquuii aapppplliiqquueenntt cceerrttaaiinnss pprriinncciippeess ppoouurr llaa ddiissttrriibbuuttiioonn ddeess ccrrééddiittss dd''iinnvveessttiisssseemmeennttss
((ccrrééddiitt àà mmooyyeenn oouu lloonngg tteerrmmee))..
4.2 Compte de résultat prévisionnel
LLoorrssqquu’’oonn ééttaabblliitt uunn ccoommppttee ddee rrééssuullttaatt pprréévviissiioonnnneell,, oonn ccoommmmeennccee ppaarr ccaallccuulleerr llee cchhiiffffrree
dd’’aaffffaaiirreess mmeennssuueell ((ddéétteerrmmiinnéé ppaarr llee ppllaann ccoommmmeerrcciiaall)).. EEnnssuuiittee,, oonn ééttaabblliitt ddeess pprroojjeeccttiioonnss ddee
ttoouutteess lleess cchhaarrggeess dd’’eexxppllooiittaattiioonn ppoouurr cchhaaqquuee mmooiiss ddee llaa pprreemmiièèrree aannnnééee..
IIll ss''aaggiitt dd''uunn ttaabblleeaauu rreettrraaççaanntt ll''aaccttiivviittéé eett ppeerrmmeettttaanntt,, ppoouurr cchhaaccuunn ddeess ttrrooiiss pprreemmiieerrss
eexxeerrcciicceess,, ddee rreecceennsseerr ::
(cid:57) Dans la partie gauche, l'ensemble des dépenses (charges) de l'exercice;
(cid:57) Dans la partie droite, les recettes (produits) de l'exercice et, par différence entre les deux
colonnes du tableau, de s'assurer que l'activité dégage un bénéfice suffisant (reliquat des
produits par rapport aux charges).
TToouuss lleess mmoonnttaannttss ssoonntt eenn hhoorrss ttaaxxeess..
NB : A ce stade, le compte de résultat ne peut pas être définitivement arrêté,
car il est possible que la situation de trésorerie au cours des premiers mois
nécessite le recours à des crédits bancaires à court terme. Si tel est le cas, il
faudrait bien sûr incorporer aux charges financières déjà inscrites les agios y
afférents. Ce calcul nécessite d'établir le plan de trésorerie (voir plus loin).
23
compte de résultat prévisionnel Année 1
Année 2
Année 3
Achats Matières premières Marchandises Fournitures diverses Emballages Total achats Charges externes Loyer Charges locatives Entretien et réparations (locaux, matériel) Fournitures d’entretien Fournitures non stockées (eau, électricité, gaz) Assurances (local, véhicule) Publicité Transports Total charges externes Charges de personnel Rémunération des salariés Charges sociales des salariés Total charges de personnel Charges financières Intérêt des emprunts Total charges financières Capacité d’autofinancement Dotations aux amortissements et provisions Total capacité de financement TOTAL DES CHARGES (a) Produits Ventes de marchandises (en l’état) Subventions d’exploitation Autres produits TOTAL DES PRODUITS (b) RESULTAT (b) – (a)
4.3 Plan de trésorerie
CC’’eesstt uunn ttaabblleeaauu qquuii pprréésseennttee ttoouuss lleess ddééccaaiisssseemmeennttss eett ttoouuss lleess eennccaaiisssseemmeennttss pprréévvuuss aauu
ccoouurrss ddee llaa pprreemmiièèrree aannnnééee ((vvooiirr mmêêmmee ssuurr 1188 mmooiiss)),, eenn lleess vveennttiillaanntt mmooiiss ppaarr mmooiiss..
SSii ccee ddooccuummeenntt pprréévviissiioonnnneell ddeevvaaiitt ffaaiirree rreessssoorrttiirr uunnee iimmppaassssee ddee ttrrééssoorreerriiee àà uunn cceerrttaaiinn
mmoommeenntt,, iill ffaauuddrraaiitt aalloorrss ttrroouuvveerr uunnee ssoolluuttiioonn aavvaanntt llee ddéémmaarrrraaggee ddee ll’’eennttrreepprriissee..
OOnn nnee ddooiitt ppaass ccoommmmeenncceerr ll’’aaccttiivviittéé eenn ssaacchhaanntt àà ll’’aavvaannccee qquuee ddaannss lleess ttoouuss pprroocchhaaiinnss mmooiiss
iill rriissqquuee dd’’yy aavvooiirr uunnee ggrraavvee ccrriissee ddee ttrrééssoorreerriiee eett qquuee ll’’oonn nn’’aauurraa ppaass lleess mmooyyeennss dd’’yy rreemmééddiieerr..
LLaa pplluuppaarrtt ddeess ddiissppaarriittiioonnss dd’’eennttrreepprriisseess nnoouuvveelllleess iinntteerrvveennaanntt llaa pprreemmiièèrree aannnnééee ssoonntt llee ffaaiitt ddee
pprroobbllèèmmeess ddee ttrrééssoorreerriiee..
24
Plan de trésorerie 07
06
05
04
08
09
10
11
12
01
02
03
Mois Recettes Ventes encaissées TTC Apports nouveaux Total Recettes (A) Dépenses Achats TTC Dépenses de fonctionnement Impôts et taxes Salaires et charges TVA à payer Remboursements d’emprunts Divers Total Dépenses (B) Solde A – B Report mois précédent Solde cumulé
4.4 Le bilan prévisionnel
LL’’eennttrreepprreenneeuurr ddooiitt aauussssii pprrééppaarreerr uunn bbiillaann pprréévviissiioonnnneell rreellaattiiff àà llaa pprreemmiièèrree aannnnééee
dd’’eexxeerrcciiccee..
LL’’AAccttiiff :: iill iinncclluutt ttoouutteess lleess vvaalleeuurrss ppoossssééddééeess ppaarr ll’’eennttrreepprriissee.. OOnn ddiissttiinngguuee ll’’aaccttiiff cciirrccuullaanntt
ddee ll’’aaccttiiff iimmmmoobbiilliisséé.. LL’’aaccttiiff cciirrccuullaanntt ccoommpprreenndd llee ppaattrriimmooiinnee ddiissppoonniibbllee eett ttoouutt ccee qquuii ppeeuutt êêttrree
Publicité
rrééaalliisséé oouu ccoonnssoommmméé ppaarr llee ffoonnccttiioonnnneemmeenntt ddee ll’’eennttrreepprriissee ssuurr uunnee ppéérriiooddee ééggaallee oouu iinnfféérriieeuurree àà
uunn aann.. LL’’aaccttiiff iimmmmoobbiilliisséé eesstt ccoonnssttiittuuéé ddee bbiieennss mmaattéérriieellss uuttiilliissaabblleess ssuurr uunnee lloonngguuee ppéérriiooddee ddee
tteemmppss..
LLee PPaassssiiff :: iill rreepprréésseennttee ttoouutt ccee qquuee ll’’oonn ddooiitt aauuxx ccrrééaanncciieerrss.. CCeerrttaaiinnss ddee cceess mmoonnttaannttss
ppeeuuvveenntt êêttrree ppaayyaabblleess àà mmooiinnss dd’’uunn aann ((ppaassssiiff àà ccoouurrtt tteerrmmee)) aalloorrss qquuee dd’’aauuttrreess ssoonntt ddeess ddeetttteess
àà lloonngg tteerrmmee..
LLeess FFoonnddss pprroopprreess :: CCee mmoonnttaanntt eesstt ééggaall àà ll’’eexxccééddeenntt dduu ttoottaall ddee ll’’aaccttiiff ppaarr rraappppoorrtt aauu ttoottaall
dduu ppaassssiiff..
BBIILLAANN PPRREEVVIISSIIOONNNNEELL
AACCTTIIFF
AAccttiiff cciirrccuullaanntt
DDiissppoonniibbiilliittééss
CClliieennttss eett eeffffeettss àà rreecceevvooiirr
SSttoocckkss ddee pprroodduuiittss ffiinniiss
SSttoocckkss ddee mmaattiièèrreess pprreemmiièèrreess
25
TToottaall ddee ll’’aaccttiiff cciirrccuullaanntt
AAccttiiff iimmmmoobbiilliisséé
IImmmmoobbiilliissaattiioonnss
++
MMooiinnss aammoorrttiisssseemmeennttss
TToottaall ddee ll’’aaccttiiff iimmmmoobbiilliisséé
==
TTOOTTAALL DDEE LL’’AACCTTIIFF
PPAASSSSIIFF EETT FFOONNDDSS PPRROOPPRREESS
PPaassssiiff àà ccoouurrtt tteerrmmee
FFoouurrnniisssseeuurrss eett eeffffeettss àà ppaayyeerr
DDeetttteess ffiinnaanncciièèrreess
AAuuttrreess
TToottaall dduu ppaassssiiff àà ccoouurrtt tteerrmmee
PPaassssiiff àà lloonngg tteerrmmee
EEmmpprruunnttss àà lloonngg tteerrmmee
DDeetttteess ccoommmmeerrcciiaalleess
AAuuttrreess ddeetttteess
TToottaall dduu ppaassssiiff àà lloonngg tteerrmmee
TTotal du passif
FFoonnddss pprroopprreess
AAppppoorrtt eenn ccaappiittaall
++
BBéénnééffiicceess rreeppoorrttééss
TToottaall ddeess ffoonnddss pprroopprreess
== TTOOTTAALL DDUU PPAASSSSIIFF EETT DDEESS FFOONNDDSS PPRROOPPRREESS
4.5 Plan de financement sur 3 ans
UUnnee bboonnnnee ssttrruuccttuurree ffiinnaanncciièèrree eesstt uunn ggaaggee ddee ppéérreennnniittéé ppoouurr uunnee nnoouuvveellllee eennttrreepprriissee.. EEllllee
sseerraa eenn mmeessuurree ddee ffaaiirree ffaaccee àà ddeess aallééaass ((rreettaarrdd ddaannss llaa mmoonnttééee eenn ppuuiissssaannccee dduu cchhiiffffrree
dd’’aaffffaaiirreess,, iimmppaayyééss,, eettcc..)) dd’’aauuttaanntt mmiieeuuxx qquu’’eellllee aauurraa ddeess rreessssoouurrcceess ffiinnaanncciièèrreess ssttaabblleess eenn
rréésseerrvvee ppoouurr cceellaa..
26
Plan de financement sur 3 ans
Année 1
Année 2
Année 3
Année Besoins Investissements immobiliers matériels (installations et aménagement …) Besoin en fonds de roulement Remboursement d’emprunts Total Besoins
Ressources Capital social Comptes courants associés Capacité d’autofinancement Aides et subventions Emprunts Total Ressources Ecart annuel Ressources-Besoins
NB : Pour les années 2 et 3, il ne faudrait porter que les éléments nouveaux
afférents à ces exercices.
4.6 Calcul du point mort (seuil de rentabilité)
LLee ppooiinntt mmoorrtt rreepprréésseennttee llee nniivveeaauu dd’’aaccttiivviittéé qquuii ppeerrmmeett,, ggrrââccee àà llaa mmaarrggee rrééaalliissééee
((ddiifffféérreennccee eennttrree llee nniivveeaauu ddeess vveenntteess eett lleess cchhaarrggeess vvaarriiaabblleess ddééccoouullaanntt iimmpplliicciitteemmeenntt dduu cchhiiffffrree
dd’’aaffffaaiirreess)) ddee ccoouuvvrriirr lleess cchhaarrggeess ffiixxeess..
Calcul du seuil de rentabilité
CHIFFRE D’AFFAIRES PREVISIONNEL HT
CHARGES VARIABLES
CHIFFRE D’AFFAIRES – CHARGES VARIABLES = MARGE SUR COUTS VARIABLES
MARGE SUR COUTS VARIABLES
= TAUX DE MARGE SUR COUTS VARIABLES
CHIFFRE D’AFFAIRES
CHARGES FIXES
- = SEUIL DE RENTABILITE
TAUX DE MARGE SUR COUTS VARIABLES
………… . ………… . ………… .
………… .
………… .
27
4.7 Les règles de financement
4.7.1 Les fonds propres
BBiieenn qquuee llaa llééggiissllaattiioonn ttuunniissiieennnnee ((vvooiirr ccooddee ddeess iinnvveessttiisssseemmeennttss)) iimmppoossee uunn ttaauuxx mmiinniimmuumm,,
eenn ggéénnéérraall,, ddee 3300%% ppoouurr lleess pprroojjeettss iinndduussttrriieellss eett ttoouurriissttiiqquueess eett ddee 4400%% ppoouurr lleess pprroojjeettss ddee
sseerrvviiccee,, iill eesstt rreeccoommmmaannddéé dd’’oopptteerr ddééss llee ddééppaarrtt ssii ppoossssiibbllee ppoouurr uunn sscchhéémmaa ddee ffiinnaanncceemmeenntt
ééqquuiilliibbrréé ((ppaarr eexxeemmppllee,, 5500%% ffoonnddss pprroopprreess,, 5500%% ssoouuss ffoorrmmee dd’’eemmpprruunnttss))..
OOnn eenntteenndd ppaarr ffoonnddss pprroopprreess ((FFPP)) ttoouuss lleess ffoonnddss ffaaiissaanntt ppaarrttiiee dduu ppaattrriimmooiinnee ddee ll’’eennttrreepprriissee,, cc’’eesstt àà ddiirree ::
(cid:57) Les ressources personnelles du promoteur ( en espèces ou en nature) ;
(cid:57) Les emprunts à titre personnel (parent, amis…) ;
(cid:57) Les subventions (pour les nouveaux promoteurs, les primes d’études…) ;
(cid:57) Les fonds apportés par les associés (y compris les sociétés de capital-risque) ;
(cid:57) Les quasi-fonds propres ( comptes courants des associés, prêts participatifs…).
4.7.2 Le financement par l’endettement
IIll ss’’aaggiitt ddeess ccrrééddiittss àà mmooyyeenn tteerrmmee ((22 àà 77 aannss)) eett lloonngg tteerrmmee (( pplluuss ddee 77 aannss)),, dduu lleeaassiinngg eett
ddeess lliiggnneess ddee ccrrééddiitt bbaannccaaiirree ssoonntt lliibbrreess eett ssoonntt eexxpprriimmééss eenn ffoonnccttiioonn dduu ttaauuxx dduu mmaarrcchhéé
mmoonnééttaaiirree ((TTMMMM))..
LLeess mmaarrggeess bbaannccaaiirreess vvaarriieenntt ggéénnéérraalleemmeenntt ddee 22 àà 55 ppooiinnttss sseelloonn llaa nnaattuurree dduu pprroojjeett,, llaa
dduurrééee dduu ccrrééddiitt eett llaa ccrrééddiibbiilliittéé dduu pprroommootteeuurr..
4.7.3 Le financement en Tunisie
UUnnee mmuullttiittuuddee dd’’iinnssttrruummeennttss ddee ffiinnaanncceemmeenntt ddeess pprroojjeettss eesstt aauujjoouurrdd’’hhuuii,, àà llaa ddiissppoossiittiioonn ddeess
pprroommootteeuurrss ttuunniissiieennss eett ééttrraannggeerrss ::
(cid:57) FONAPRAM
(cid:57) Nouveaux promoteurs (FOPRODI)
(cid:57) Prise de participation (SICAF et SICAR)
(cid:57) Crédits bancaires
(cid:57) Lignes de partenariat
28
(cid:57) Leasing
29
ANNEXES
Annexe 1 : Aspects fiscaux et incitations à l’investissement
Les incitations à l’investissement
LLee ccooddee dd’’iinncciittaattiioonnss aauuxx iinnvveessttiisssseemmeennttss ccoouuvvrree ttoouuss lleess sseecctteeuurrss dd’’aaccttiivviittéé àà ll’’eexxcceeppttiioonn
ddeess mmiinneess,, ddee ll’’éénneerrggiiee,, dduu ccoommmmeerrccee iinnttéérriieeuurr eett dduu sseecctteeuurr ffiinnaanncciieerr qquuii ssoonntt rrééggiiss ppaarr ddeess
tteexxtteess ssppéécciiffiiqquueess..
- Activités couvertes par le code
(cid:57) Industries manufacturières, (cid:57) Travaux publics, (cid:57) Transport, (cid:57) Education et enseignement, (cid:57) Formation professionnelle, (cid:57) Production et animation culturelle, (cid:57) Animation pour les jeunes et l’enfance, (cid:57) Santé, (cid:57) Protection de l’environnement, (cid:57) Promotion immobilière, (cid:57) Autres activités et services non financiers, (cid:57) Agriculture et pêche, (cid:57) Tourisme, (cid:57) Petites entreprises et petits métiers,
- Activités soumises à autorisation
LLeess aaccttiivviittééss ddee sseerrvviicceess nnoonn ttoottaalleemmeenntt eexxppoorrttaattrriicceess ssoonntt ssoouummiisseess àà ll’’aauuttoorriissaattiioonn
pprrééaallaabbllee ddee llaa CCoommmmiissssiioonn SSuuppéérriieeuurree dd’’iinnvveessttiisssseemmeenntt,, aauu ccaass ooùù llaa ppaarrttiicciippaattiioonn ééttrraannggèèrree
ddééppaassssee 5500 %% dduu ccaappiittaall..
- Liste des activités de services soumises à autorisation
Publicité
Le transport :
(cid:57) Le transport terrestre
* Transport terrestre routier de marchandises
* Transport collectif des personnes
* Transport Ferroviaire
(cid:57) Le transport Aérien
(cid:57) Le transport par pipe
30
Les communications :
(cid:57) Installation électronique et de télécommunication
(cid:57) distribution du courrier
(cid:57) Services de courrier électronique
(cid:57) Service de vidéo-texte
(cid:57) Service de diffusion radiophonique
Le Tourisme
(cid:57) Agence de voyages touristiques
Les activités de production et d’industries culturelles :
(cid:57) Projection de films à caractère social et culturel
(cid:57) Restauration et animation des monuments archéologiques et historiques
(cid:57) Création de musées
(cid:57) Création de bibliothèques
(cid:57) Arts graphiques
(cid:57) Musique et danse
Développement des films
(cid:57) Production de cassettes audio-visuelles
(cid:57) Centres culturels
(cid:57) Foires culturelles
L’animation des jeunes et l’encadrement de l’enfance :
(cid:57) Crèche et jardins d’enfants
(cid:57) Centres de loisirs pour la famille et l’enfant
(cid:57) Complexes pour la jeunesse et l’enfance
(cid:57) Centres de résidence et de camping
(cid:57) Centre pour les stages sportifs
(cid:57) Centre de médecine sportive
(cid:57) Centre d’éducation et de culture physique
Promotion immobilière :
(cid:57) Projet d’habitation
(cid:57) Bâtiments destinés aux activités économiques
31
Services informatiques
Services d’études, de conseils et d’expertise d’assistance
Services de recherche- développement
Autres services
(cid:57) Electricité de bâtiment
(cid:57) Pose de carreau et de mosaïque
(cid:57) Pose de vitres et de cadre
(cid:57) Pose de faux plafonds
(cid:57) Façonnage de plâtre et pose d’ouvrage en plâtre
(cid:57) Etanchéité des toits
(cid:57) Entreprises de bâtiment
(cid:57) Lavage et graissage sans distribution de carburants
(cid:57) Traduction et services linguistiques
(cid:57) service de gardiennage
(cid:57) Organisation de congrès, séminaires, foires et exposition
(cid:57) Edition et publicité
* La participation étrangère est libre lorsque l’activité est totalement
exportatrice.
32
- Dépôt de la déclaration d’investissement
Secteurs d’activité
Services auprès desquels est déposée La déclaration
L’Agriculture et la pêche
Commissariats Régionaux au Développement Agricole
- Les activités de première transformation et de conditionnement des produits agricoles et de pêche intégrés à des projets agricoles - Les services liés à l’agriculture et la pêche. Les industries agroalimentaires - Les industries manufacturières - Les travaux publics - Le tourisme y compris le transport touristique - L’artisanat - Le transport - L’éducation et l’enseignement - La formation professionnelle - La production et les industries culturelles - L’animation pour les jeunes et l’encadrement de l’enfance - La santé - La promotion immobilière - Le commerce international - Autres services non financiers
Agence de Promotion des Investissements Agricoles Agence de Promotion des Investissements Agricoles
Agence de Promotion des Investissements Agricoles
Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Office National du Tourisme Tunisien Office National de l’Artisanat Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie
Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie Agence de Promotion de l’Industrie CEPEX ( guichet unique API) Agence de Promotion de l’Industrie
- Dépôt de la demande d’agrément du projet
Secteurs d’activité
La pêche
- Les travaux publics - Le tourisme y compris le transport touristique - L’Artisanat - Le transport - L’éducation et l’enseignement - La formation professionnelle - La production et les industries culturelles - L’animation pour les jeunes et l’encadrement de l’enfance - La santé - La promotion immobilière
Services auprès desquels est déposée La déclaration Commissariats Régionaux au Développement Agricole Agence de Promotion des Investissements Agricoles Ministère de l’Equipement et de l’Habitat Office National du Tourisme Tunisien
Office National de l’Artisanat Ministère du Transport Ministère de l’Education Ministère de la Formation Professionnelle et de l’Emploi Ministère de la Culture Ministère de la Jeunesse et de l’Enfance
Ministère de la Santé Publique Agence Nationale de Protection de l’Environnement
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Code d'incitations aux investissements (Synthèse) (Loi n°93-120 du 27 Déc. 1993 - Jort n°99 du 28/12/93)
Le code d’incitations aux investissements couvre tous les secteurs d’activité à l’exception des mines, de
l’énergie, du commerce intérieur et du secteur financier qui sont régis par des textes spécifiques.
Pour les activités industrielles et de services, les projets font l’objet d’une déclaration déposée auprès
des services de l’API (Guichet Unique ou directions régionales).
Cependant, certaines activités sont soumises à autorisation du ministère dont relève l’activité. Certaines activités de services, non totalement exportatrices, sont soumises à l’approbation de la
Commission Supérieure des Investissements, lorsque la participation étrangère au capital est majoritaire.
Les avantages fiscaux communs, prévus aux articles 7, 8 et 9 du code sont accordés sur simple
déclaration.
Les avantages financiers sont accordés par décision du Ministre concerné après avis d’une commission
d’octroi d’avantages.
Les avantages supplémentaires sont accordés après avis de
investissements.
la commission supérieure des
I- Avantages communs Incitations fiscales et /ou financières Art (7) :
Nature de l’avantage
(cid:131) Dégrèvement fiscal au profit des souscripteurs dans la limite de 35% des bénéfices ou des revenus nets soumis à l'Impôt sur les Sociétés (I.S) ou à l'Impôt sur les Revenus des Personnes Physiques (I.R.P.P).
(cid:131) Dégrèvement fiscal au profit des sociétés qui réinvestissent au sein d'elles même dans la limite de
35% des bénéfices nets soumis à l'I.S.
Art (8) :
(cid:131) Possibilité d'opter pour le régime de l'amortissement dégressif au titre du matériel et des équipements de production. Possibilité d'opter pour le régime de l'amortissement dégressif au titre du matériel et des équipements de production.
Art (9) :
(cid:131) Exonération des droits de douane et des taxes d'effet équivalent et paiement de la TVA (10%) pour
les équipements importés et n'ayant pas de similaires fabriqués localement.
(cid:131) Suspension de la TVA pour les équipements fabriqués localement et acquis avant l'entrée en
production.
(cid:131) Paiement de la TVA (10%) pour les équipements acquis localement après l'entrée en activité des
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investissements de création.
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II- Avantages spécifiques
Avantages financiers et fiscaux additionnels accordés aux activités prioritaires suivantes : 1- 2- 3- 4- 5- 6-
Exportation Développement régional Développement agricole Promotion de la technologie et de recherche développement Nouveaux promoteurs et PME Investissements de soutien.
1- Exportation : Incitations fiscales
1-1 Régime totalement exportateur
(cid:131) Régime de zone franche. (cid:131) Déduction totale des revenus ou bénéfices provenant l'exportation de l'assiette imposable durant les 10 premières années d’activité. Au- delà de cette période, cette déduction est ramenée à 50 %.
1-2 Régime partiellement exportateur
(cid:131) Déduction des revenus ou bénéfices provenant de l’exportation, de l’assiette de l’impôt pendant les dix premières années à partir de la première exportation. Au-delà de cette période, cette déduction est ramenée à 50 %.
(cid:131) Remboursement des droits et taxes d’effets équivalents au titre de la part des biens et produits
destinés à l’exportation et ce pour : (cid:131) Les matières premières. (cid:131) Les produits semi-finis importés ou acquis localement. (cid:131) Les biens d’équipements importés n’ayant pas de similaires fabriqués localement
2- Développement régional
Prime d'investissement
Zone de développement régional
Zone de développement régional prioritaire
(cid:131) 15% de
(cid:131) 25% de l'investissement global, fonds de
l'investissement global, fonds de roulement exclu avec un plafond de 450 000 DT.
roulement exclu avec un plafond de 750 000 DT.
(cid:131) 30% de l'investissement global pour les
nouveaux promoteurs.
Prime au titre de la participation de l'Etat aux dépenses d'infrastructure
(cid:131) 50% des montants
engagés par l'entreprise.
(cid:131) 75% des montants engagés par l'entreprise.
Prise en charge de la cotisation patronale au régime légal de la sécurité sociale (CNSS)
Incitations fiscales
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3- Développement agricole
Projets de première transformation de produits agricoles
Incitations financières et fiscales (cid:131) Prime de 7 % de l’investissement total. (cid:131) Prime d’étude de 1% de l’investissement plafonnée à 5000 DT. (cid:131) Avantages fiscaux prévus à l’article 30.
4- La promotion de la technologie et de recherche-développement
Incitations financières
(cid:131) Art(39) : Prise en charge totale ou partielle par l’Etat des dépenses de formation. (cid:131) Art (43) et (43 bis) : Prise en charge de la cotisation patronale au régime légal de sécurité sociale au titre des équipes de travail supplémentaires ainsi que pour les agents de nationalité tunisienne titulaire du BAC+4 et BAC+2.
5- Nouveaux promoteurs et PME
Nouveaux promoteurs
PME
Participation au capital :
Sur les ressources propres des SICAR
Sur les ressources FOPRODI
Apport du promoteur
Prime d'étude et d'assistance technique
(cid:131) Minimum 10% du capital pour la 1ère tranche d'investissement jusqu'à 1 MDT.
(cid:131) Minimum 20% du capital additionnel pour la tranche >1 MDT.
(cid:131) Maximum 60% du capital pour la 1ère tranche d'investissement jusqu'à 1 MDT.
(cid:131) Maximum 30% du capital
additionnel pour la tranche >1 MDT.
(cid:131) Minimum 10% du capital pour la 1ère tranche d'investissement jusqu'à 1 MDT.
(cid:131) Minimum 20% du capital additionnel pour la tranche > 1 MDT. (cid:131) 70% du coût de l'étude plafonnée à 20.000 DT.
(cid:131) 30% du capital pour la 1ère tranche d'investissement jusqu'à 1 MDT. (cid:131) 10% du capital pour la tranche >1MDT.
(cid:131) 30% du capital pour la 1ère tranche d'investissement jusqu'à 1 MDT. (cid:131) 10% du capital pour la tranche > 1
MDT.
(cid:131) Le reliquat est constitué par l'apport du
promoteur et des actionnaires
(cid:131) 70% du coût de l'étude plafonnée à
20.000 DT.
Prime d'investissement
(cid:131) 10% de la valeur des
Non-éligible.
équipements plafonnée à 100.000 DT.
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Prise en charge du prix du terrain ou du bâtiment industriel
(cid:131) 1/3 du prix du terrain ou du bâtiment industriel plafonné à 30.000 DT.
Non-éligible.
Dans le cadre du développement régional.
Prise en charge de la cotisation patronale au régime légal de la sécurité sociale (CNSS)
(cid:131) Durant les cinq
premières années d'activité effective.
6- Investissements de soutien
Incitations fiscales
Art (49) :
(cid:131) Encadrement de l’enfance (cid:131) Education (cid:131) Enseignement et recherches scientifiques (cid:131) Formation professionnelle (cid:131) Production et industrie culturelle (cid:131) Animation des jeunes (cid:131) Etablissements sanitaires et hospitaliers
(cid:131) Transport international routier (cid:131) Transport maritime (cid:131) Transport aérien (cid:131) Transport routier de personnes
(cid:131) Promotion immobilière de l’habitat social (cid:131) Aménagement des zones pour les activités agricoles et touristiques.
(cid:131) Exonération des droits de douane et des taxes d'effets équivalents et suspension de la TVA au titre des équipements nécessaires au projet.
(cid:131) Dégrèvement fiscal au profit des souscripteurs dans la limite de 50% des bénéfices ou des revenus nets soumis à l'I.S ou à l'I.R.P.P.
(cid:131) Dégrèvement fiscal au profit des sociétés qui réinvestissent
au sein d'elle-même dans la limite de 50%.
(cid:131) Déduction totale des revenus ou bénéfices sans que l'impôt
à payer soit inférieur à 30% de l'I.R global pour les personnes physique et 10% des bénéfices globaux pour les sociétés.
Art (50) :
(cid:131) Exonération des droits de douane, des taxes d'effets
équivalents et de la TVA dus sur les équipements importés et suspension de la TVA sur les équipements locaux.
(cid:131) Exonération des droits de douane et des taxes d'effet équivalent et paiement de la TVA (10%) pour les équipements importés et n'ayant pas de similaires fabriqués localement.
(cid:131) Suspension de la TVA pour les équipements fabriqués localement et acquis avant l'entrée en production. (cid:131) Paiement de la TVA (10%) pour les équipements acquis
localement après l'entrée en activités des investissements de création.
Art (51) :
(cid:131) Déduction de 50% des revenus ou bénéfices provenant de
ces projets de l'assiette de l'impôt.
Art (26) :
(cid:131) Déduction de 50% des bénéfices provenant des projets
d'infrastructure et d'équipements collectifs réalisés dans les zones de développement régional, de l'assiette de l'I.R.P.P ou de l'I.S.
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III- Avantages supplémentaires Incitations fiscales et / ou financières
(cid:131) Projet revêtant un intérêt particulier pour l’économie nationale ou pour les zones frontalières.
Avantages financiers et fiscaux supplémentaires Art (52) et (52 bis) :
(cid:131) Prime d'investissement de 5% (cid:131) Participation de l'Etat aux dépenses d'infrastructure. (cid:131) Exonération de l'impôt sur les sociétés pendant 5 ans (cid:131) Régime de faveur pour les équipements nécessaires au projet.
(cid:131) Projets
importants ayant une forte valeur ajoutée et un fort taux d’intégration.
(cid:131) Promoteurs de
projets importants sur les plans volume d’investissement et de la création d’emplois.
(cid:131) Investissements réalisés dans les secteurs de l’éducation, de l’enseignement supérieur y compris l’hébergement universitaire, de la formation professionnelle et des investissements relatifs aux années préparatoires
(cid:131) Les reprises d’entreprises industrielles en difficultés économiques ou en cessation d’activité
(cid:131) Prime d’investissement pouvant atteindre 20% du coût de
l’investissement.
(cid:131) Acquisition de terrains nécessaires à l’implantation de leurs projets au
dinar symbolique.
Art (52 ter) :
(cid:131) Prime d’investissement de 25% (cid:131) Prise en charge partielle (25%) par l’Etat des salaires payés aux
enseignants ou formateurs recrutés d’une manière permanente pour une période ne dépassant pas dix années
(cid:131) Prise en charge par l’Etat de la contribution patronale au régime légal de sécurité sociale pour une période de cinq années avec une possibilité de renouvellement une seule fois pour la même période
(cid:131) Mise à disposition des investisseurs de terrains dans le cadre d’un
contrat de concession
(cid:131) Octroi de terrains au dinar symbolique au profit des promoteurs dans le logement universitaire durant la période allant du 1er janvier 2003 au 31 décembre 2004 à condition de réaliser le projet dans un délai d'un an à compter de la date d'obtention du terrain et l'exploitation du projet conformément à so