Année universitaire : 2019-2020
Matière : Gestion financière
Niveau : 1èreLFIG
Chargées de cours : Dorra Guermazi, Jihène El Ouakdi
SERIE de TD : L’ANALYSE DU BILAN
ET DE L’EQUILIBRE FINANCIER
RAPPEL : LES 5 GRANDES MASSES DU BILAN COMPTABLE
- Le bilan est une image statique de la situation financière de l’entreprise à un instant
donné.
Les 5 grandes masses du bilan comptable sont :
Bilan comptable
Actifs
Capitaux Propres + Passifs
Les ………………….
Les ……………….
Les …………………..
Les ……………………
Les ……………………..
- Les actifs non courants
- …………………..
- Autres actifs non courants
- Les actifs courants
- ……………
- ……………………
- Autres actifs courants (il s’agit de l’ensemble des autres créances dues par les tiers
autres que les clients)
- Placements et autres actifs financiers : Il s’agit des titres que l’entreprise détient en
vue de réaliser un gain par leur revente à brève échéance, des prêts courants.
- ………………..Et équivalents (placements à court terme, les comptes bancaires à sole
créditeur et la caisse)
- Les capitaux propres
- Le …………..
- Les Réserves
- Les ………….. reportés
- Le …………….de l’exercice
- Autres capitaux propres
- Les passifs non courants
- Les provisions pour risques et charges
1
- Emprunts et dettes
- Les passifs courants
- …………………………………………
- Autres passifs courants (on y trouve par ex. les dettes vis-à-vis du personnel, les dettes
vis-à-vis de l’Etat)
- ………………….. et autres passifs financiers
Qu’est-ce que le fonds de roulement ?
- Le fonds de roulement peut être défini comme la différence entre les capitaux……………et
les……………………
- Ainsi, le FR est la partie des capitaux ………qui concourt au ………………de …………..
…………………
A-t- on toujours besoin d’un fonds de roulement ?
- Le FR analysé de manière isolée a une signification relative. Pour juger si son niveau est
satisfaisant, il faut le comparer au Besoin en Fonds de Roulement : le BFR
- Le BFR est le besoin de financement résultant du décalage dans le temps existant
généralement entre les flux engendrés par le cycle d’exploitation, ces flux sont :
-
-
les flux physiques ou réels (achats, production, ventes) et
les flux monétaires (règlements de ces opérations)
- Généralement, les décaissements …………… les encaissements et cela se traduit par un
besoin de financement des actifs ………...
- Afin de calculer le BFR, il convient de le diviser en un besoin en fonds de roulement lié à
l’exploitation, BFRE, et besoin en fonds de roulement non lié à l’exploitation ou hors
exploitation, BFRHE.
- BFRE = Actifs courants d’exploitation – Passifs courants d’exploitation = ACE–PCE
- Par exemple : BFR = ………… + ………….. - ………………..
- BFRHE= Actifs courants hors exploitation – Passifs courants hors exploitation= ACHE –PCHE
2
Publicité
BFER global = BFR = ACE + ACHE – PCE – PCHE
Qu’est ce que la trésorerie nette ?
- Le BFR doit être financé par le FR. Mais il est rare que le FR soit exactement égal au BFR.
- Si FR ˃ BFR: le FR finance en totalité le BFR et il existe un excédent de ressources qui se
retrouve en trésorerie : c’est une trésorerie nette positive
- Si FR ˂ BFR : le FR ne finance qu’une partie du BFR. La différence doit être financée par
crédit bancaire à court terme, c’est une situation de trésorerie nette négative.
TN= …….- ………..
Exercice 1 :
Soit le bilan de la société ELICA
Bilan financier de ELICA
Actifs
31/12/N Capitaux Propres et Passifs
31/12/N
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
Actifs courants
Stocks
Clients CR
Autres actifs courants
Placements
Liquidités
30 000
290 000
40 000
50 000
72 000
25 000
7 000
13 000
Capitaux propres
285 500
Passifs non courants
Emprunts et dettes assimilés
155 000
Passifs courants
Fournisseurs CR
Autres Passifs courants
Concours bancaires
46 000
28 500
12 000
Total des actifs
527 000 Total des CP et passifs
527 000
1) Déterminer le FR de ELICA. Interpréter la valeur obtenue.
2) Calculer le BFRE, le BFRHE et la TN. Interpréter les valeurs de chacun des
indicateurs de l’équilibre financier.
3
Exercice 2 :
TUNED est une société industrielle qui fabrique des terminaux pour équipements de
télécommunications. Ses clients sont des opérateurs télécom ou de grandes entreprises qui
investissent dans leur propre équipement de télécommunications. Soit le bilan au 31/12/N de la
société TUNED (en milliers de dinars) :
Bilan de TUNED
Publicité
Actifs
31/12/N Capitaux Propres et Passifs
31/12/N
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
Actifs courants
Stocks
Clients CR
Autres actifs courants
Liquidités
Total des actifs
T.A.F :
40
1400
700
Capitaux propres
Capital social
Réserves
Résultat de l’exercice
Autres capitaux propres
Passifs non courants
Emprunts et dettes assimilés
Passifs courants
Fournisseurs
Fournisseurs, effets à payer
TVA à payer
Autres passifs courants
Concours bancaires
3400 Total des CP et passifs
600
602
54
4
1000
200
120
64
1600
100
240
24
12
40
3400
1) Déterminer les indicateurs de l’équilibre financier de TUNED. Interpréter la valeur de chaque
indicateur.
2) Analyser l’équilibre financier de TUNED.
3) Y a –t- il moyen d’agir sur le BFR de TUNED ? Dans quel sens et comment ?
Exercice 3 :
On vous présente le bilan au 31/12/N de l’entreprise DREAMSHOP (en milliers de dinars) ,
œuvrant dans le secteur de la grande distribution et on vous demande :
1) Déterminer les indicateurs de l’équilibre financier de DREAMSHOP.
2) Y a –t- il moyen d’agir sur le FR de DREAMSHOP ? Dans quel sens et comment ?
3) Analyser la situation financière de DREAMSHOP du point de vue de l’équilibre financier.
4
Publicité
Bilan de DREAMSHOP
Actifs
31/12/N Capitaux Propres et Passifs
31/12/N
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
Autres actifs non courants
Actifs courants
Stocks
Clients CR
Autres actifs courants
Placement
Liquidités
Capitaux propres
Capital social
Réserves
Résultat de l’exercice
Autres capitaux propres
Passifs non courants
Emprunts et dettes assimilés
Passifs courants
Fournisseurs
TVA à payer
Autres passifs courants
40
800
90
920
100
20
6
24
400
40
20
20
150
1300
60
10
Total des actifs
2000 Total des CP et passifs
2000
Exercice 4 :
La société industrielle NORMALUX voudrait analyser l’évolution de sa situation financière
sur les années N-1 et N pour lesquelles elle vous fournit les bilans suivants :
Bilans de NORMALUX
Actifs
N-1
N
Actifs non
courants
Imm. incorporelles
Immo. corporelles
Immo financières
Publicité
Actifs courants
Stocks
Clients CR
Autres AC d’expl.
Placement
Liquidités
186 836
351 648
5 032 566
179 240
303 718
5899890
10 834
3 092 386
1 194 362
1 779 334
678 520
12320
3444870
1230084
1576092
301436
Capitaux Propres
et Passifs
Capitaux propres
non
Passifs
courants
Passifs courants
Fournisseurs
Autres PC d’expl.
Concours
bancaires
N-1
N
7500562
8163444
2882496
2555878
330570
1462858
359712
1690616
150000
178000
Total des actifs
12 326 486 12947650 Total des CP et
12326486 12947650
passifs
T.A.F :
1) Déterminer les indicateurs de l’équilibre financier de NORMALUX pour N et N-1.
2) Calculer les variations de ces indicateurs entres les deux années.
3) Présenter une analyse de l’équilibre financier de la société.
5